Man hat das Gefühl, als wünschten sich alle etwas Ruhe. Die Tage nach den Osterfeiertagen und auch davor herrscht vergleichsweise Ruhe an den internationalen Märkten. Es fehlen die Impulse und alle warten auf die wegweisenden Entscheidungen der Notenbanken im Mai. Die Konjunktursorgen scheinen sich derweil in Luft aufzulösen und die Winterrezession kann wohl getrost abgesagt werden. In China wird dafür umso kräftiger mit den Säbeln gerasselt. Mit Auswirkungen auf die internationalen Handelsbeziehungen?

Die Schwierigkeiten im Bankenbereich haben die Märkte in Unruhe versetzt. Mittlerweile scheint sich der Nebel verzogen zu haben und es herrscht gespannte Ruhe an den Märkten. Dennoch hallen die Ereignisse nach und die Banken stehen unter Beobachtung. Der ifo Index steigt hingegen zum fünften Mal in Folge, während die Inflation stark fällt.

Die Schließung der amerikanischen Silicon Valley Bank hat einiges ins Wanken gebracht. Nicht nur die Banken, sondern vor allem auch die Aktienmärkte. Befürchtungen einer erneuten Bankenkrise konnten jedoch zunächst schnell abgewendet werden und die Zusagen der amerikanischen Bankenaufsicht zur Einlagesicherung brachten Beruhigung in die Märkte. Zumindest vorerst, denn die weiterhin in voller Fahrt befindliche Zinswende und mögliche Zinserhöhungen schickten die Märkte erneut auf Talfahrt. Insgesamt bleibt die Lage volatil und die Aktienmärkte unter Beobachtung der Marktteilnehmer.

Ein Jahr Krieg in Europa. Mittlerweile ist er zum alltäglichen Begleiter geworden und hat viel Leid über die Menschen in der Ukraine gebracht. Die EU hat derweil ein weiteres Sanktionspaket erlassen und Russlands Wirtschaft steht mittlerweile auf tönernen Füßen. Die Inflation, u.a. befeuert durch die Energiekrise, wurde nun noch mal im Nachhinein revidiert, manche sprechen von Schönrechnen. Was wirklich dahinter steckt ist ein normaler statischer und modellbedingter Vorgang.

Die Inflation soll bis 2024 deutlich zurückgehen, so viele Expertinnen und Experten. Die Preise hingegen dürften auf dem nun neuen Niveau verharren. In der EU wird an einer Antwort auf den sogenannten Inflation Reduction Act gewerkelt - den Green New Industrial Deal. Dieser soll Europa wettbewerbsfähig machen und vor allem grüne Technologien fördern. Und auch alte Bekannte könnten wieder ins Wanken kommen - die Lieferketten. Die Aktienmärkte dampfen derweil gemächlich weiter voran...

Gasmangellage, soziale Unruhen, industrieller Meltdown - das waren nur einige Stichworte, die am Ende des Jahres 2022 in den Ring geworfen wurden. Die aktuelle Lage zeigt, dass es nicht immer so schlimm kommen muss wie befürchtet. Und doch droht laut einer Studie der Kreditanstalt für Wiederaufbau ein Wohlstandsverlust in Deutschland. Gleichzeitig bescheinigt eine Studie der EZB, dass sie viel weniger Schuld an der hohen Inflation trägt als gemeinhin gedacht. Große Themen, doch die Märkte befinden sich eher im Seitwärtsschritt - eine Folge der Zinspolitik?

Die Dividende gilt auch als Zins der Aktienanlegerinnen und -anleger, dabei ist sie eigentlich eine Gewinnbeteiligung. Im Jahr 2023 fallen die Dividendenzahlungen vermutlich sehr hoch aus, so hoch wie nie zuvor. Die Volkswirtschaftliche Abteilung der DekaBank hat in einer umfassenden Analyse errechnet, dass die DAX Unternehmen über 55 Milliarden Euro an Dividende ausschütten werden. Absoluter Rekord! Doch woher kommt dieser Rekordwert, wenn doch eigentlich eine Rezession ins Haus stehen soll? Diese und weitere Fragestellungen rund um Dividenden bespricht Moderator Dirk Huesmann mit seinem Gast, dem DekaBank Volkswirt Joachim Schallmayer.

Das Wetter alleine war es nicht, das für das doch recht auskömmliche Wachstum des Bruttoinlandsprodukts gesorgt hat. Und auch die Aktienmärkten strahlen – größtenteils – Zuversicht aus, mit einem durchaus gelungenen Jahresstart. Dazu trägt auch die durchaus gute Laune der Konsumenten bei, denn die ist besser als man vielerorts vermutet hatte, vor allem dank eines stabilen Arbeitsmarktes. Alles eitel Sonnenschein? Nicht ganz, denn weitere Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank (EZB) und die Federal Reserve (Fed) drohen und auch die Inflation wird noch mal steigen. Dennoch scheint der Jahresauftakt die erhoffte Zuversicht auszustrahlen.

2022 ist Geschichte und 2023 liegt als unbeschriebenes Blatt vor uns. Die alten Herausforderungen bleiben die neuen und die Inflation sinkt, bleibt jedoch auf Rekordniveau. Bei allen Herausforderungen sind die ersten Tage des Jahres von Hoffnungen auf ein Sinken der Inflation, einer milden Rezession und einem Abflauen der Energiekrise geprägt. Wird 2023 vielleicht endlich mal ein beschauliches Jahr ohne große Krisen und Skandale?

In der letzten Folge des Jahres blicken wir traditionell zurück auf das vergangene Kapitalmarktjahr. Und 2022 war in vielerlei Hinsicht besonders. Nicht nur der Angriff Russlands auf die Ukraine, sondern auch die eingeläutete Zinswende sorgte für erhebliche Turbulenzen an den Märkten. Im Ergebnis war es vor allem für die Rentenmärkte ein besonders schwieriges Jahr. Und natürlich schauen wir auch voraus, auf 2023...vielleicht sogar mit einem kleinen Lichtblick…

Der Podcast wurde am 7.12.22 aufgezeichnet.