Transkript

00:00:00: Hallo und herzlich willkommen zu dieser Sonderei hier im Podcast "Mikrotrift-Marco".

00:00:05: Unter dem Motto "Start" – klar, auf ins neue Börsenjahr – stellen wir zu Beginn

00:00:11: des Jahres auf dk.de allen Interessierten eine Podcastreihe zur Verfügung, die einen

00:00:16: dezidierten Blick auf die einzelnen Anlageklassen, also Aktien, Renten, Immobilien, gemischte

00:00:22: Konzepte wirft, aber auch eben so ein bisschen Überblick gibt über die volkswirtschaftlichen

00:00:26: Entwicklung des letzten Jahres, aber eben auch den Blick immer nach vorne richtet in

00:00:30: die Zukunft.

00:00:31: Und in den nächsten Tagen erhalten Sie auch hier im Podcast "Mikrotrift-Marco" diese

00:00:36: Folgen exklusiv ausgespielt.

00:00:38: Ich wünsche Ihnen dabei viel Spaß, die sind natürlich ein bisschen anders als die normalen

00:00:42: Folgen von "Mikrotrift-Marco", sind auch deutlich kürzer.

00:00:45: Und eins kann ich Ihnen aber schon versprechen, sie sind nicht weniger interessant.

00:00:49: Viel Spaß beim hören und wir hören uns am bald wieder zur regulären Folge.

00:00:53: Ich begrüße Sie zu unserer Podcastreihe rund um die verschiedenen Anlageklassen.

00:01:12: Ich bin der Husmann und werde mit Expertinnen und Experten auf die verschiedenen Entwicklungen

00:01:17: in den Anlageklassen im Jahr 2024 blicken, aber vor allem auch über die Perspektiven

00:01:23: in der näheren Zukunft sprechen.

00:01:24: 2024 war ein gutes Kapitalmarktjahr.

00:01:28: Aktien im Plus, der DAX startete bei 16.769 Punkten am 2.

00:01:34: Januar und hat nur 11 Monate später, am 3.

00:01:37: Dezember, die Rekordmarke von 20.000 Punkten geknackt.

00:01:41: Die Zinsen sinken zwar, sind aber immerhin noch da und das ist gut für Anleihen und

00:01:45: Rentenfonds.

00:01:46: Insgesamt also eigentlich alles in Butter, oder?

00:01:49: Naja, gerade in Deutschland stehen einige Branchen unter Druck und gegen Jahresende

00:01:53: gab es dann noch zwei große Ereignisse, die zum Teil auch heute noch ihre Schatten vorauswerfen.

00:01:59: So startet das Jahr 2025 mit politischen Themen und strukturellen Herausforderungen.

00:02:05: Welche Perspektiven sich nun 2025 bei Aktienfonds bieten?

00:02:09: Darüber spreche ich heute mit Björn Breitrück aus der DK Investment GmbH.

00:02:13: Hallo und willkommen Björn.

00:02:14: Hallo Dirk, schön dabei zu sein.

00:02:16: Lass uns doch mal mit einem kleinen Rückblick starten.

00:02:19: Auch wenn das Jahr noch nicht ganz rum ist, würde ich sagen, 2024 war ziemlich gut für

00:02:24: Aktien, oder?

00:02:25: Wie würdest du das sehen?

00:02:26: Definitiv.

00:02:27: Du hast es gerade angesprochen.

00:02:28: Insgesamt haben die Aktienmärkte egal, wo wir hinschauen, in welcher Region sehr gute

00:02:33: Ergebnisse bereits jetzt erzielen können und das wird sich aller Voraussicht nach ja

00:02:36: auch nicht mehr ändern.

00:02:37: Wir haben für viele Allzeit Höchststände zwischendrin gesehen, gerade mal wieder in

00:02:41: den USA.

00:02:42: Aber eben wie auch schon angesprochen in Deutschland natürlich, wie immer gibt es einzelne Themen,

00:02:48: Bereiche oder auch Regionen, die nicht ganz an diesem positiven Niveau anschließen konnten.

00:02:52: Aber in Summe absolut deiner Meinung ein sehr gutes Aktienmarktjahr 2024.

00:02:57: Lass uns noch mal ein bisschen genauer hinschauen.

00:02:59: Anfang Dezember hat der DAX-Jahr noch mal einen recht eindrucksvollen Rekord aufgestellt.

00:03:04: 20.000 Punkte standen da auf der Uhr, sagt man so schön.

00:03:07: Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft ist aber eher, ich sage mal so lala und ich

00:03:12: glaube das ist noch geschönt.

00:03:13: Wie kommt es denn, dass die Aktienmärkte so boomen, während die Wirtschaftsstimmung

00:03:16: dabei so im Keller ist?

00:03:18: Ja, ich glaube genau das ist die große Herausforderung, diese Brücke im Kopf hinzubekommen.

00:03:22: Wichtig, gerade beim DAX sind natürlich zwei Dinge.

00:03:25: Zum einen, die Unternehmen im DAX haben gar nicht ganz so viel mit der deutschen Wirtschaft

00:03:30: zu tun, wo es ja, wie du richtig ansprichst, jetzt nicht unbedingt nur rosig aussieht.

00:03:35: Denn deutsche Unternehmen, die heißen zwar besonders häufig auch Deutsche, aber hängen

00:03:39: besonders stark an der Weltkonjunktur.

00:03:41: Über 80 Prozent der Umsätze der DAX-Unternehmen finden außerhalb von Deutschland statt.

00:03:47: Das heißt, auch die Unternehmen hängen natürlich besonders stark an der weltweiten Konjunktur.

00:03:51: Die sieht deutlich besser aus als hier bei uns in Deutschland.

00:03:54: Und deswegen stehen auch die so gut da, obwohl es bei uns so schwierig ist.

00:03:58: Hinzu kommt dann noch, wir haben mit dem DAX immer ein Performance-Index.

00:04:02: Das heißt, dass er über die Jahre steigt.

00:04:04: Das ist komplett normal.

00:04:05: Wir alle werden auch ein DAX von 30.000 Punkten irgendwann erleben.

00:04:09: Die Autobranche, die kriegt im Moment ganz ordentlich Feuer ab.

00:04:12: Keine unwichtige Branche für Deutschland wirtschaftlich gesehen.

00:04:15: Schließlich waren unsere Autos ja lange Zeit, kann man so sagen, das Maß der Dinge in der

00:04:19: ganzen Welt eigentlich.

00:04:20: Jetzt hat sich das aber gefühlt blitzschnell geändert.

00:04:24: Vor allem VW stand jetzt anfangs stark im Blick.

00:04:26: Mittlerweile hat es irgendwie die ganze Branche erwischt.

00:04:29: Übrigens, ich habe gelesen, der VW Käfer, weiß man ja, war so das meistverkaufte Auto.

00:04:33: Der wurde irgendwann aber tatsächlich vom Toyota Corolla überholt, im wahrsten Sinne

00:04:38: des Wortes.

00:04:39: Da stellt sich mir die Frage, vielleicht war das schon so ein Zeichen, da passiert

00:04:43: gerade was.

00:04:44: Vielleicht ist es ja jetzt so dieser berühmte Nokia Moment der deutschen Automobilindustrie

00:04:49: oder ist es so schlimm noch nicht?

00:04:50: Also ich glaube so schlimm wie beim Nokia Moment ist es tatsächlich für die deutsche Automobilindustrie

00:04:55: nicht.

00:04:56: Aber ohne Frage, es ist nicht schön.

00:04:58: Ihr habt die Tage einen schönen Kommentar gelesen dazu, der beschrieb die Situation für

00:05:03: die deutsche Automobilindustrie mit dem Satz "Schlimmer wird es nicht".

00:05:06: Das beschreibt es aber in meinen Augen auch sehr gut, weil da steckt zum einen ja viel

00:05:10: drin, dass es ohne Frage gerade nicht schön ist.

00:05:13: Dass gerade deutsche Autobauer natürlich vielleicht den Trend in Richtung E-Mobilität

00:05:18: eher etwas verschlafen haben wie auf andere vielleicht auch falsche Themen gesetzt haben.

00:05:23: Gleichzeitig steckt da aber auch eine gewisse Perspektive drin, denn das Potenzial nach

00:05:27: vorne, das ist ja ohne Frage da.

00:05:29: Und niemand verbietet ja den deutschen Autobauern gute Autos zu bauen und ich bin davon überzeugt,

00:05:34: dass sie das auch in Zukunft weiter tun werden.

00:05:37: Also auch in fünf oder zehn Jahren wird es gute deutsche Automobile geben.

00:05:41: Vielleicht müssen wir uns weiter spezialisieren, vielleicht müssen wir stärker auf Luxus setzen

00:05:45: oder andere Dinge angehen.

00:05:47: Aber ein Nokia Moment für die deutsche Automobilindustrie sehe ich nicht.

00:05:50: Auch wenn wir tatsächlich Konsolidierungsmaßnahmen brauchen.

00:05:54: Das wird eine gewisse Zeit nicht schön sein, das erleben wir gerade medial.

00:05:57: Aber an sich, deutsche Automobilindustrie bleibt auch wichtig für Deutschland.

00:06:02: Dann lassen Sie jetzt mal so einen Blick nach vorne werfen.

00:06:04: Langsam, jetzt haben wir ein bisschen zurückgeschaut auf die Aktienmärkte.

00:06:08: 2025 steht vor der Tür.

00:06:10: Was sind denn deine bzw. eure Erwartungen für die Aktienmärkte im nächsten Jahr?

00:06:15: Grundsätzlich gehen wir weiter von einem sehr konstruktiven Marktumfeld, speziell natürlich

00:06:19: auch für die Aktienmärkte aus.

00:06:20: Also wir bleiben dabei, dass es positiv ist.

00:06:23: Woran machen wir das eigentlich fest?

00:06:25: Unterschiedliche Gründe?

00:06:26: Wir wachsen auch im nächsten Jahr auf der Welt.

00:06:28: Wir werden vielleicht wieder um die 3% weltweites Wachstum erleben.

00:06:32: Das ist für Aktienmärkte erstmal das Fundament, warum sie eigentlich ein gutes Umfeld erleben

00:06:36: dürften.

00:06:37: Dazu, du hast es angesprochen, sprechen wir weiter über sinkende Zinsen.

00:06:40: Das wird auch im nächsten Jahr und zumindest in der ersten Jahreshälfte ganz sicher begleiten.

00:06:44: Auch das spricht für Unternehmen für steigende Gewinne und damit für positive Aktienmärkte.

00:06:49: Wir gehen trotzdem davon aus, dass es vielleicht im nächsten Jahr nicht nochmal ein so gutes

00:06:54: Ergebnis wird, wie im Jahr 2020/2024 und ja auch schon 2023 mit teilweise über 20% positiver

00:07:01: Performance.

00:07:02: Vielleicht wird es mal ein normales Aktienmarktjahr mit nur 5, 6, 8 oder 10% Performance.

00:07:09: Denn natürlich haben wir auch viele Risiken.

00:07:10: Die kann man nicht wegdiskutieren, die werden wahrscheinlich sogar mehr.

00:07:13: Du hast das eine oder andere angesprochen, was uns nächstes Jahr erwartet.

00:07:17: Politisch, geopolitisch, aber natürlich auch weitere Themen an sich.

00:07:21: Bleiben wir aber dabei die Umfeldfaktoren.

00:07:23: Sprechen auch im Jahr 2025 dafür, dass Aktienmärkte aller voraussicht nach ein gutes Ergebnis

00:07:29: erzielen werden.

00:07:30: Ein Grund dafür, warum die Aktienmärkte so stark gestiegen sind, war ja unter anderem

00:07:35: die Tech-Werte.

00:07:36: Das muss man wirklich sagen.

00:07:37: Die haben schon einen großen Teil des Aufschwungst auch getragen.

00:07:40: Da greifen wir mal die großen Plattformunternehmen raus.

00:07:43: Aber auch kleinere, in Anführungszeichen Mitspieler wie Nvidia, die mittlerweile nicht mehr klein

00:07:48: zu nennen sind.

00:07:49: Die haben natürlich den Markt ganz schön nach oben getrieben auch.

00:07:52: Welche Sektoren oder Branchen sind es denn nächstes Jahr, die spannend werden?

00:07:56: Bleibt das Tech der heiße Scheiß, wie man so schön sagt?

00:08:00: Oder wird sich das ein bisschen abkühlen vielleicht?

00:08:02: Ein klares Jein.

00:08:04: Denn an Tech wird auch im Jahr 2025 glaube ich nichts vorbeiführen.

00:08:08: Das sind die Unternehmen, die man haben muss.

00:08:10: Du hast es angesprochen.

00:08:11: Das haben wir in den letzten zwei Jahren sehr deutlich gesehen, wo man fast alleine eine

00:08:15: sehr gute Performance mit eben diesen glorreichen Sieben Unternehmen erzählen konnte.

00:08:19: Das wird sich im nächsten Jahr vermutlich ein wenig ändern.

00:08:22: Aber nicht, weil man die glorreichen Sieben nicht mehr braucht, sondern weil viele andere

00:08:26: Unternehmen auch wieder endlich interessanter werden.

00:08:29: Wir sprechen dann so gerne von Mark Breite, meinen damit ein

00:08:32: Also auch andere Sektoren sind wieder gefragt.

00:08:35: Gerade vielleicht auch etwas defensivere Themen.

00:08:37: Industriewerte, vielleicht auch Gesundheitstitel, bis hin zu Versorger- oder Kommunikationsaktien.

00:08:43: Vielleicht sind sogar Automobilwerte, die ja ohne Frage günstig bewertet sind, die

00:08:47: einen Potenzial haben zu überraschen.

00:08:49: Und trotzdem gilt, an Technologie wird auch im Jahr 2025 nichts vorbei führen.

00:08:54: Das heißt auch das Thema KI bleibt weiterhin im Fokus.

00:08:57: Wenn wir über Technologie sprechen, wahrscheinlich wird das ja auch 2025 das Thema bleiben bei

00:09:03: Tech.

00:09:04: Das wird das Thema bleiben, definitiv.

00:09:05: Ohne Frage sind die Unternehmen, die eng mit KI verbunden sind, nicht günstig bewertet.

00:09:10: Auch hier haben wir die Tage mit einem Professor an der Universität gesprochen, wo wir sehr

00:09:14: eng zusammenarbeiten.

00:09:15: Der hat diesen schönen Satz gesagt, "Künstliche Intelligenz ist vielleicht auch kurzfristig

00:09:19: etwas überschätzt, aber langfristig immer noch unterschätzt."

00:09:23: Und das zeigt auch in 2020 wird kein Weg an KI vorbeiführen.

00:09:27: Die Unternehmen, die darauf setzen, die sich also mit dem Thema beschäftigen, die werden

00:09:31: auch weiter davon profitieren.

00:09:33: Davon geben wir sehr deutlich aus.

00:09:34: Schauen wir mal so auf den Globus ganz drauf.

00:09:38: Dann hat man schon so ein bisschen das Gefühl, dass im Moment sehr viel los ist in der Welt.

00:09:42: Wir haben sehr viele geopolitische Konflikte.

00:09:44: Seit über 1000 Tagen Krieg in der Ukraine, quasi vor unserer Haustür, aber noch ganz

00:09:50: viele andere Konflikte, die im Moment stattfinden und Verschiebungen, die stattfinden, auch

00:09:53: politische Verschiebungen, die stattfinden.

00:09:55: Welche Themen sind es denn, wo ihr sagt, also die sollte man 2025 wahrlich auf dem Zettel

00:10:01: haben, also neben Donald Trump?

00:10:03: Definitiv.

00:10:04: Das eine hast du angesprochen, denn Risiken sind immer da.

00:10:07: Das war immer so, das wird auch nächstes Jahr so sein.

00:10:09: Uns fallen auch immer neue Risiken ein und die sollte man auf dem Schirm haben.

00:10:14: Politik ist das eine, allen voran in den USA, wie du ansprichst.

00:10:17: Aber geopolitische Risiken gibt es auch in anderen Regionen der Welt.

00:10:20: Wir reden über die vielen Konflikte im Nahen Osten, in der Ukraine, auch möglicherweise

00:10:24: um den potenziellen Konflikt in Taiwan.

00:10:27: Das sind natürlich Risikoszenarien, die wir uns anschauen müssen.

00:10:30: Dominiert wird es aber alles von den Dingen, die Donald Trump ab dem 20.

00:10:35: Januar vermutlich angehen wird, denn da wird die eine oder andere Überraschung sein und

00:10:39: das stellt auch für uns das größte Risiko dar.

00:10:42: Natürlich kommen dann auch klassische Marktrisiken dazu, Bewertungsniveaus.

00:10:46: Wie geht es weiter mit Zinssenkung bis hin zu D-Globalisierung oder einzelne regionalen

00:10:52: Themen?

00:10:53: Wie geht es um die Verschuldung in Frankreich oder eben bei uns der Thematik von Starknation?

00:10:57: All das sind Risiken, die es gibt und das führt natürlich zu höherer Volatilität an

00:11:01: den Aktienmärkten.

00:11:02: Aber diese Risiken haben wir immer und sorgen nicht dafür, dass man deswegen Aktien meiden

00:11:07: müsste.

00:11:08: Dennoch gibt es sicherlich Branchen und Regionen, wo ihr sagt, da sollte man mal 2025 ein wachsames

00:11:14: Auge drauf haben, nicht aufgrund der Chancen, sondern tatsächlich aufgrund der Risiken.

00:11:18: Welche sind das?

00:11:19: Sagt ihr, Tech ist sehr hoch bewertet?

00:11:21: Hast du eben schon gesagt, das ist so eine Automobilbranche, ist so ein Thema gerade

00:11:25: in Europa vielleicht, wo man ein bisschen vorsichtiger sein sollte oder könnt ihr das

00:11:28: noch nicht so eingrenzen?

00:11:30: Ja, es gibt sicherlich Themen, wo man vorsichtiger sein muss.

00:11:33: Das ist aber gar nicht unbedingt auf einzelne Branchen letztendlich abgezielt.

00:11:36: Für uns ist es ja tatsächlich eher auf Einzeltitel-Ebene, auf einzelne Unternehmen, wo es sicherlich

00:11:41: schwierig ist.

00:11:42: Ja, wir sind momentan in Frankreich eher zurückhalten aufgrund der politischen Situation,

00:11:47: aufgrund der Unklarheiten, auch was potenzielle Staatsverschuldung angeht.

00:11:51: Natürlich muss man auch in den USA da ein wachsames Auge haben.

00:11:54: Weiterhin gilt das auf regionaler Ebene auch speziell für einige Regionen der Emergent

00:11:58: Markets.

00:11:59: In China gibt es immer hohe Unsicherheiten, weil die Regierung vielleicht über Nacht

00:12:03: irgendwo eingreift, wir die Situation immer noch der Immobilienfinanzierer haben.

00:12:07: Und wenn da kein großes Stimmolospaket kommt, um die Wirtschaft anzukurbeln, ist das eine

00:12:13: Region, wo wir weiter eher zurückhaltend agieren.

00:12:16: Ansonsten ist es für uns aber eher die Sicht von unterm, also bottom up, wie wir ja so schön

00:12:20: sagen im Aktienformmanagement, sprich die Risiken der einzelnen Unternehmen sehr genau

00:12:25: zu beleuchten.

00:12:26: Beispielsweise haben wir uns zuletzt angeschaut, welche Unternehmen denn von möglichen erhöhten

00:12:31: Tarifen und Handelszöllen von Donald Trump betroffen werden.

00:12:34: Also welche Unternehmen vielleicht viel in den USA verkaufen, aber in Mexiko oder Kanada

00:12:39: produzieren.

00:12:40: Das sind Risiken, die wir uns dann sehr individuell anschauen.

00:12:42: Und die USA bleiben der Wachstumsmarkt, der sie waren in den letzten zwei Jahren oder

00:12:48: gibt es da auch langsam ein paar Dämpfer?

00:12:50: Ja, ich bin zutiefst davon überzeugt, dass ohne die USA, denn das ist die Wachstumsregion

00:12:54: der Welt, kein Weg speziell bei den Aktien funktionieren wird.

00:12:58: Natürlich gibt es andere Regionen, die spannend sind.

00:13:00: Auch aufgrund der Bewertungssituation kann man einen Blick auf Europa werfen, das Potenzial,

00:13:05: das wir haben, wenn es vielleicht auch in Deutschland positive Effekte gibt oder Frankreich oder

00:13:09: andere Themen oder eben auch aus emerging markets, das ist da.

00:13:13: Deswegen sollte man diese Region immer dazunehmen.

00:13:16: Wer aber deswegen glaubt, wir brauchen die USA nicht mehr oder deutlich weniger als bisher,

00:13:21: der wird, glaube ich, auf dem Holzweg sein.

00:13:23: Denn das ist die Wachstumsregion.

00:13:25: Donald Trump wird vermutlich mit seinen kurzfristigen Maßnahmen auch positiv nochmal die US-Wirtschaft

00:13:31: beflügeln und deswegen bleiben wir dabei.

00:13:33: Der überwiegende Teil einer globalen Allokation muss auch im nächsten Jahr in den USA liegen.

00:13:37: Ja, ich habe das Gefühl, Aktien und Aktieninvestment sind so langsam so ein bisschen in der Mitte

00:13:43: der Gesellschaft wieder angekommen, muss man sagen.

00:13:45: Seit Anfang der 2000er gab es einen kleinen Vertrauensverlust.

00:13:49: Mittlerweile hat man das Gefühl, gerade die jungen Leute investieren wieder in Aktien,

00:13:52: wollen wieder in Aktien investieren.

00:13:54: Hast du denn für die, gerade vielleicht für die jüngeren Anlegerinnen und Anleger noch

00:13:57: eine Botschaft, die du ihnen gerne mitgeben möchtest?

00:13:59: Du hast recht und ich halte das für eine gute Nachricht, dass immer mehr sich mit Aktien

00:14:05: beschäftigen.

00:14:06: Das ist, glaube ich, genau das, was wir brauchen, weil die Aktienkultur bei uns im Vergleich

00:14:09: zu vielen anderen Ländern der Welt wirklich extrem auch jetzt noch hinterher hängt.

00:14:13: Aber der Weg, den wir gehen, ist richtig.

00:14:15: Trotzdem wissen wir alle, nach gutem jetzt zwei Jahren, es wird auch in Zukunft immer

00:14:20: mal wieder Korrekturphasen geben.

00:14:22: Wir werden auch in einem Dachsmal wieder 30% durchatmen irgendwann.

00:14:25: Das ist ganz normal.

00:14:26: Das ist gar nicht schlimm, sondern ehrlicherweise eher eine Einstiegsschance, wenn das passiert.

00:14:30: Deswegen ist die Botschaft, gerade vielleicht auch für die, die jetzt in den letzten 12,

00:14:35: 18, 24 Monaten den Aktienmarkt für sich entdeckt haben, breit zu diversifizieren, unterschiedliche

00:14:41: Regionen, Themen oder wie du angesprochen hast, auch Sektoren zu nehmen, auch strategische

00:14:46: Einstiegsschancen zu nutzen.

00:14:47: Das heißt, schrittweise einsteigen, regelmäßiges Sparen, das bleiben die Erfolgsrezepte der

00:14:52: Zukunft.

00:14:53: Dann kann man sich, glaube ich, sogar vielleicht auch mal etwas freuen, wenn es ein bisschen

00:14:57: volatiler wird, denn das wird passieren, ob das schon im nächsten Jahr ist oder erst

00:15:00: später.

00:15:01: Da steht ein bisschen den Sternen, aber ich glaube, wenn man genau diese Grundregeln

00:15:05: weiter beherrscht, dann wird man mit dem Aktienmarkt ganz viel richtig machen und mal mindestens

00:15:09: Vermögenserhalt wahrscheinlich sogar ein bisschen mehr erreichen können.

00:15:12: Ja Björn, dann vielen Dank an dich für die Einblicke und Ausblicke vor allem auch und

00:15:18: an Sie, an den Geräten draußen.

00:15:19: Vielen Dank fürs Zuhören.

00:15:20: Hören Sie auch gern in die anderen Podcasts aus dieser Reihe hinein.

00:15:24: Die finden Sie auf dk.de oder abonnieren Sie einfach unseren Podcast Mikro-Trift-Marco.

00:15:29: Da finden Sie nicht nur diese Folgen dieser Podcast, dieser kleinen Podcastreihe, sondern

00:15:34: alle zwei Wochen spreche ich dort mit unserem Chefvolkswehr Dr. Ulrich Carter über alles,

00:15:38: was an dem Märkten so passiert.

00:15:40: Wir ordnen die Geschehnisse ein und erklären auch den einen oder anderen Begriff.

00:15:44: Wird mich freuen, wenn Sie uns dort auch folgen und zuhören.

00:15:47: Das war's von uns für heute.

00:15:49: Machen Sie es gut und bis bald.

00:15:50: Tschüss!

00:15:51: Dieser Podcast wurde zu Werbezwecken erstellt und enthält nicht alle für den Erwerb der

00:16:02: etwa hier dargestellten Finanzinstrumente relevanten Informationen.

00:16:07: Insbesondere stellt er wieder ein Angebot noch einer Anlageberatung seitens der DECA-Bank

00:16:13: dar.

00:16:14: Alle Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt, teilweise unter Verwendung von Daten aus Drittquellen.

00:16:20: Etwa ich enthaltene Meinungsaussagen geben die zum Zeitpunkt der Erstellung aktuellen

00:16:26: Einschätzungen der DECA-Bank wieder.

00:16:28: Die DECA-Bank übernimmt keine Gewehr für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit

00:16:34: der gemachten Angaben und haftet nicht für Schäden oder Aufwendungen, die aus einem Vertrauen

00:16:39: hier rauf resultieren.

00:16:41: Etwaige in diesem Podcast erwähnte Finanzinstrumente können mit Risiken verbunden sein, die schwer

00:16:48: abzuschätzen und in die Evaluation einer Anlageentscheidung einzubeziehen sind.

00:16:53: [Musik]